Недавний крах в мире цифровых активов особенно сильно ударил по DeFi или децентрализованному финансированию, зарождающемуся сектору, который вырос в цене с тех пор, как менее двух лет назад его рекламировали как будущее финансов.
В то время как 50-процентное падение Биткоина по сравнению с историческим максимумом, достигнутым в ноябре, привлекло большинство заголовков, многие токены, используемые в протоколах DeFi, таких как Aave, Compound и MakerDAO, в последние недели пострадали еще сильнее, поскольку сектор окружен ликвидации, уход разработчиков и исход пользователей.
Приложения DeFi, в которых пользователи могут торговать, брать взаймы и одалживать цифровые монеты без использования посредников, таких как банки, появились на сцене около 18 месяцев назад. Летом они начали проявлять признаки стресса на фоне растущей обеспокоенности усилением контроля со стороны регулирующих органов, поскольку большинство проектов DeFi даже не проверяют личность пользователей для предотвращения незаконных действий. По словам Педро Эрреры, старшего аналитика данных в трекере DappRadar, если медвежий рынок криптовалют продлится год, а пользовательский спрос иссякнет, 80% децентрализованных приложений могут исчезнуть.
«Что касается крипто зимы, то децентрализованные приложения DeFi никогда ее не переживали», — сказал Эррера. «У них были сбои, но это похоже на пролог. Вероятно, 20% приложений, которые составляют 80% ценности отрасли, выживут. И мы могли видеть, как протоколы, которые широко не используются, исчезают».
В настоящее время существует почти 150 активных децентрализованных приложений, или dapps, связанных с DeFi, и они содержат около 107 миллиардов долларов пользовательских средств, что примерно на 30 миллиардов долларов меньше, чем в начале года, согласно DappRadar.
По данным отраслевого трекера данных Dune Analytics, падение стоимости токенов вызвало каскадный эффект ликвидации кредитов: за последнюю неделю в протоколах DeFi было ликвидировано почти 300 миллионов долларов активов. По данным Dune, в период с 22 по 24 января в таких приложениях, как Aave, Compound и MakerDAO, было ликвидировано около 1000 позиций. Сеть Соланы столкнулась с перегрузкой, поскольку трейдеры толпились вокруг ордеров на ликвидацию.
По словам Спенсера Богарта, генерального партнера Blockchain Capital, бедствие в экосистеме DeFi даже помогло снизить цены на основные криптовалюты на прошлой неделе. По его словам, 21 января падение основных криптовалют было частично связано с обеспеченной задолженностью Maker DAO на сумму около 600 миллионов долларов, которая находилась на грани ликвидации. Только около 65 миллионов долларов из этой суммы в конечном итоге были ликвидированы.
По данным DappRadar, использование децентрализованных приложений DeFi снижается, при этом активные пользовательские кошельки, взаимодействующие с основными приложениями, за последние две недели сократились на 20-30%. В конце концов, пользователи стекались, когда они могли зарабатывать деньги, в основном зарабатывая нативные токены этих приложений и наблюдая, как они дорожают. Поскольку индекс DeFi Pulse, представляющий цены на 18 основных токенов, связанных с DeFi, снизился на 23% с 20 января, основная привлекательность приложений угасает. Биткойн упал на 13,5% за то же время, согласно трекеру CoinMarketCap.
Падение цен на токены DeFi также подталкивает разработчиков, которые работали над протоколами, искать что-то другое. Приложения обычно платят разработчикам их собственными токенами. Тем не менее, сторонники, такие как Джефф Дорман, главный инвестиционный директор Arca, говорят, что выжившие просто станут сильнее.
«У DeFi не было ни малейшего сбоя. Ни один из протоколов не перестал работать», — сказал Дорман. «Не было проблем с выводом денег пользователями. Это подтверждает, почему многие из нас думают, что это будущее финансов».
